Como y donde invertir 100.000 ó 10.000 euros: la teoría y la práctica

Es fácil caer en los mantras de hay que invertir, no tenga miedo en invertir, invierta a largo plazo, tener el dinero en una cuenta al 0% en realidad nos cuesta dinero... sin dar unas recomendaciones o indicaciones claras de como hacerlo, de como pasar a la acción, de como y donde invertir de manera práctica y concreta.

Y eso es lo que vamos a hacer aquí, enfrentarnos al escenario de como recomendar donde invertir su dinero a un inversor con el siguiente perfil: "persona de mediana edad, con un perfil conservador, como suelen ser las personas no iniciadas, pero que quiere experimentar y no ver perder los ahorros por culpa de la inflación, etc..." En el fondo, donde invertir 10000 euros por ejemplo o como invertir a largo plazo 100.000.

Creo que con este perfil a todos nos puede venir un modelo de persona y de riqueza a la cabeza, alguien con nula o poca experiencia en el mundo de la inversión más allá de lo que ha hecho por recomendaciones de su banco, y que quiere ganar dinero pero sobre todo no perderlo.

Como invertiría 100.000 € un robo advisor

Para ello, vamos a ver primero como podría invertir una persona así a través del algoritmo de un robo advisor (si piensas que un robo advisor es un asesor que te va a robar, entérate de que son aquí), el de Indexa. En Indexa, para un patrimonio de 100.000 euros y a partir de unas respuestas moderadas-conservadoras, hacemos una simulación respondiendo a sus preguntas de la siguiente manera:

1. que se busca una rentabilidad del 3-4% anual (equilibrio entre estabilidad y crecimiento patrimonial),
2. imaginando que mi cartera de inversiones pierde un 10% de su valor en un mes lo que haría sería mantener (y no vender o comprar más),
3. que con la palabra "riesgo" la palabra que me viene a la mente es incertidumbre,
4. informando que en el pasado he invertido en acciones o fondos de inversión,
5. con una edad de 40 años,
6. con un importe de inversiones en activos líquidos de 100.000€,
7. con unos ingresos anuales después de impuestos de 35000 €,
8. con ingresos actuales y futuros considerados estables,
9. con un porcentaje de mis ingresos que se va en gastos (por ejemplo: hipoteca, educación, coche, comida) de entre el 50 y el 75%,
10. con un plazo para mi inversión de menos de 10 años (pero más de 5),

Con estas respuestas, su algoritmo considera que tengo: una Tolerancia de 4 sobre 10, y una Capacidad de 8 sobre 10, con un perfil de 5 sobre 10. 

Y para una persona que quiera invertir 100.000 euros, construye la siguiente cartera:

Vemos que en lo que más nos invierte es en acciones de Estados Unidos, en bonos europeos ligados a la inflación y en bonos de gobiernos europeos.

Si a Indexa le preguntamos por una cartera entre 10.000 y 100.000 euros, en vez de 7 fondos habría solo 6, desaparecerían las acciones en Japón y le daría un 2% más a las acciones europeas y a las americanas.

... O como invertiría un robo advisor menos de 10.000 euros:

En cambio, si le decimos a Indexa que queremos invertir cualquier cantidad menor de 10.000 euros, nos va a invertir solo en dos tipos de fondos, uno de renta variable mundial y otro de renta fija mundial:

Y creo que aquí ya hay una enseñanza que debemos incorporar. Por favor no nos llenemos de inversiones o productos con importes muy bajos de inversión, no inviertas en varias acciones o fondos si vas a tener en cada uno de ellos solo 3 cifras, lo único que vas a conseguir es liarte y aparentar tener una cartera compleja. Hoy día es fácil encontrar blogs en los que la gente tiene carteras con muchas acciones y fondos con cantidades invertidas muy modestas. No nos flipemos. Ya vemos que Indexa para 99.000 € propone invertir en 6 fondos, no invirtamos en 6 fondos si lo que tenemos son 999 euros.

(Recuerda que si quieres invertir a través de Indexa Capital puedes tener tus primeros 10.000 euros gestionados por ellos sin comisiones durante un año, solo ábrete tu cuenta a través de este link)

Como puedes invertir tú 100.000 ó 10.000 €

Así hemos visto lo que nos recomienda hacer un robo advisor. Pero a lo mejor tú no eres de los que les gusta que les den las cosas hechas y masticadas, tú prefieres hacerlo por tu propia cuenta, y crees que tienes un perfil muy parecido al mencionado de inversor "con un perfil conservador". Quieres invertir 100.000 euros porque ya tienes unos cuantos miles de euros en alguna cuenta o depósito por si necesitaras una cantidad importante para cualquier imprevisto, (y si no, apártalos de esos 100.000). Esta cantidad se llama a menudo fondo de emergencia y puede ser el dinero que necesites para vivir durante al menos un año.

Conoce tu rentabilidad esperada, tolerancia al riesgo y plazo temporal

Antes de construir tu propia cartera de fondos debes hacerte a ti mismo tu propio test simplificado:

1. ¿ a qué rentabilidad razonable aspiras? (Cualquier cifra de doble dígito no es del todo razonable...)
2. ¿qué harías si tus acciones y/o fondos caen y por tanto tu cartera baja?
3. ¿con qué plazo temporal inviertes? Lo que claro está muy relacionado con tu edad, y será muy diferente a los 30 que a los 70.

Creo que en el caso de que estés seguro que no vas a necesitar nada de ese dinero en al menos 10 años o incluso décadas, porque piensas que ya lo disfrutará tu siguiente generación, deberías de invertir la mayor parte en bolsa, en renta variable. Cada vez pienso más que es igual o más importante el plazo temporal al que uno piensa o planea invertir que el tipo de inversor que uno es. 

Esto significa asumir que en esos años futuros tu inversión inicial puede llegar a caer (o en inglés se llama un drawdown) un 10, un 30%, o si tienes muy mala suerte hasta un 40 ó un 50% (por ejemplo, el índice MSCI World de 23 cayó en 2008 un 37.64%, el fondo estrella de la gestora Bestinver Bestinfond cayó ese mismo año un 42,14%).

Si crees que a pesar de pensar en plazos largos no vas a poder asumir este tipo de caídas de doble dígito superiores a un cuarto o hasta un tercio de tu inversión, olvida lo dicho: no puedes estar invertido a tope en renta variable, y tu cartera debe parecerse más a lo que sugiere Indexa: alrededor de un 50% en renta variable y un 50% en renta fija.

Pero aquí te hago otro inciso como te hacía con el tema de invertir en bolsa americana: nadie sabe el futuro ni que harán los mercados, pero no parece el mejor de los momentos para invertir en renta fija o bonos, así que quizás puedes considerar reducir ese 50% de la renta fija y con una parte de ello:

• si eres más conservador abrirte con una parte un buen depósito,
• y si eres más arriesgado sumárselo a renta variable bien diversificada.

Diversificación

Por favor, recuerda otra de las reglas que debes grabarte a fuego en la piel: Diversifica, y no inviertas solo en tu país. Tener una cartera de acciones españolas no es diversificar, tener todos tus ahorros invertidos en un fondo del Ibex 35 no es diversificar, tenerlos en un fondo del Euro Stoxx 50... Tampoco.

Y llegamos a uno de los temas más críticos de la inversión o la gestión de activos, que genera debates desde hace décadas. ¿Qué porcentaje de tu cartera debe invertirse en renta variable? ¿qué porcentaje en renta fija? ¿Y en otros tipos de activos? La mayoría de los inversores quieren dos cosas: ver crecer su riqueza, y en ese camino evitar en la medida de lo posible las grandes caídas. La asignación de activos equilibra esos dos objetivos contradictorios.

Estudios realizados de las últimas 4 décadas indican que no merece la pena obsesionarse con que % y en que activos invertir mientras tengamos una cartera diversificada y razonable. Es verdad que suena algo simplista pero comparando carteras de diferentes inversores, en varias décadas las diferencias de rentabilidad están en un 1% arriba o un 1% abajo, con rentabilidades nominales en torno al 9% y reales (descontando la inflación) del 5%.

En general, hay muchas reglas para hacer tu asignación de activos:

• la mitad en cada: 50% renta variable y 50 % renta fija
• El clásico 60/40: 60 % en renta variable y 40 % en renta fija
• Tu edad = % renta fija, y 100 - tu edad = % renta variable (Esta distribución de activos podría servir para el perfil de inversor del inicio del artículo que se forme y al que convenzamos de no tener miedo a invertir)
• Algo más arriesgados que el anterior:
  • Tu edad - 10 = % renta fija, y 110 - tu edad = % renta variable (por ejemplo, con 40 años 30 % en RF y 70 % en RV) Creo que esta es mi favorita, sobre todo teniendo en cuenta que la esperanza de vida media en España es de 83 años.
  • Tu edad - 20 = % renta fija, y 120 - tu edad = % renta variable (más % en RV y por tanto más riesgo)

Como ves, estamos construyendo una cartera solo con renta variable (acciones o bolsa) y renta fija (bonos o deuda), lo más sencillo. Más adelante veremos como poder añadir a nuestras carteras los llamados activos reales en forma de oro, materias primas, inversiones inmobiliarias en productos cotizados como los REITs en EEUU o las Socimis en España; o si uno quiere especular unos euros (pocos) hasta criptomoneda (aunque llamarlas activo real como que no). Simplificando usa la recomendación de que la suma de esta parte de activos reales sea menor que las de renta variable y de renta fija por separado, con una función más complementaria.

Los bonos ligados a la inflación (TIPS en EEUU) estarían un poco en medio entre invertir en renta fija y activos reales.

Dónde invertirlo: la práctica

Ambas partes, renta variable y renta fija, debes decidir si lo inviertes a través de un fondo indexado, de menores comisiones, o a través de un fondo bueno como un fondo value por el que pagarás más comisiones pero en el que en teoría tu gestor elegirá acciones mejor que el mercado en su conjunto.

• Si quieres que te hagan el trabajo de elegir en qué fondos indexados invertir y además pagar pocas comisiones: invierte a través de un robo advisor como Indexa, Inbestme o Finizens.
• Si quieres invertir a través de uno o varios buenos fondos de gestión activa: ve a la lista de Los fondos de inversión de gestión activa de gestoras de renta variable que te recomendamos, aunque recuerda que para la parte de tu cartera de renta fija debes invertirla en otro lado (aunque algunas de esas gestoras como Cobas, Bestinver o Azvalor (de menor a mayor sus comisiones) también tienen un fondo de renta fija.
• Si quieres fondos o  ETFs indexados baratos, vamos a simplificar y dividir entre partes iguales entre diferentes activos o regiones:

 

MyInvestor

La mejor opción para invertir en fondos indexados por tí mismo es a través del banco MyInvestor,  que ofrece fondos de las gestoras Vanguard, iShares y Amundi con comisiones desde el 0'06% que cobra el fondo índice del SP500 de Fidelity. No cobran comisiones de suscripción del fondo o de mantenimiento de las cuentas de ningún tipo, no tienen trampa.  Por supuesto también podrás invertir en fondos de gestión activa y comisiones más altas si es lo que prefieres.

 

Self Bank

En Self Bank tienes los fondos de Amundi (todos gastos corrientes de 0'3% salvo excepciones) y de Vanguard aún más baratos, aunque en la actualidad Self Bank cobra comisión de custodia de fondos indexados como éstos que es un 0'3% anual y se paga cada trimestre. El mínimo para invertir en ellos es de 1000 € (así te evitan ellos el "sobrediversificar")

Para la parte de renta variable:

• un fondo de renta variable de Europa o de solo la Unión Europea, un 1/3 de la parte de renta variable
• un fondo de renta variable norteamericana o solo del SP500, otro 1/3,
• un fondo de renta variable de países emergentes (comisiones del 0'45%), con o sin algo del Pacífico o Japón, otro 1/3 en total en este grupo.

Para la parte de renta fija: (gastos corrientes del 0'35%), podría repartirse 1/3 de esta parte a cada uno de:

• de renta fija de gobiernos del euro
• de renta fija de gobiernos de todo el mundo
• de renta fija de empresas europeas

Por ejemplo, esta cartera para una persona de 40 años quedaría de la siguiente manera:

Si no te quieres liar y s simplificar al máximo o vas a invertir menos de 10000 euros en total, parece razonable invertir directamente solo en dos fondo, uno de:

• renta variable global, y otro de
• renta fija de países desarrollados (comisiones del 0'35%), según la asignación de activos que prefieras o te salga según tu edad (%RF = tu edad).

ING Direct

En ING Direct tienes ETFs baratos que puedes comprar como una acción, podrías comprar 1/3 de tu cartera de renta variable en cada uno de los siguientes:

• del índice europeo de renta variable de 50 empresas Euro Stoxx:  Bbva Accion Euro Stoxx 50, GC de 0'2%.
• del índice norteamericano de 500 empresas SP500: Vanguard Etf S&P 500, ¡GC, de 0'04%!
• de países emergentes: Dbx Emerging Markets, en euros, gastos del 0'49%; o el Vanguard ETF Emerging Markets en dólares, ¡comisión de solo el 0'07%!

Y para tu parte de renta fija:

• Una parte en el Ishares Euro Corp Bond, o el Lyxor Etf Euro Corp Bond, ambos de renta fija de empresas en euros, gastos de solo el 0'2%.
• Otra parte en alguno de los siguientes sabiendo que son en dólares y que asumimos riesgo divisa (y es que no parece haber muchos ETFs de renta fija disponibles a través de ING): Vanguard Long-Term Bond Index Fund ETF, invierte en renta fija del gobierno y de empresas americanas en dólares, ¡gastos de solo el 0'05%!; o el iShares TIPS Bond ETF, GC de 0'2%, de bonos ligados a la inflacción (TIPS); o el iShares 7-10 Year Treasury Bond Etf, GC de 0'15% , invierte en renta fija o deuda del gobierno americano de larga duración.

ING no es el mejor sitio para encontrar renta fija de bajas comisiones, se puede contratar lo recomendado sabiendo que invertir en moneda extranjera supone asumir un riesgo extra, o si no invertir en el Fondo Naranja de Renta Fija que es un producto normalito pero aceptable, GC de 0'85% y rentabilidad anual los últimos 10 años del 2'68%.

Para invertir en ETFs a través del Broker Naranja, o en en fondos de inversión de ING, debes abrirte antes una Cuenta Naranja lo que puedes hacer de manera muy fácil.

Bueno, en resumen como vemos hay muchas alternativas para que todo el mundo pueda crearse una cartera de fondos de inversión decente, diversificada y de bajas comisiones. Como veis es una aproximación poco académica y más bien práctica, si queréis profundizar más podéis leer sobre la teoría moderna de carteras de Markowitz, muy interesante pero que en el fondo usa la volatilidad o varianza de la rentabilidad como medida de riesgo (lo que a mi me vale cuando la volatilidad es hacia abajo, pero cuando es hacia arriba no) y extrapola datos del pasado para construir las carteras del futuro.

Por favor si te animas cuéntanos en comentarios como inviertes tú.

Como digo en Sobre mí yo no me dedico profesionalmente al asesoramiento financiero pero si crees que te puedo ayudar en algo ponme un email a ahorrainvierte@gmail.com .