Es muy triste pedir, pero más triste es tener que robar invertir en el Ibex-35.
Es muy triste ser solo un ahorrador, pero más triste está siendo para un pequeño inversor español ser inversor en la mayoría de las principales empresas españolas que forman parte de o en todo el índice principal de nuestro país, el Ibex-35.
Una generación entera de nuestros padres o abuelos, sigan vivos o no, fueron pioneros. En un mundo sin Internet, en un mundo en el que formarse y aprender cosas como la fuerza del interés compuesto no era tan fácil como hoy en día, se atrevieron a invertir. Vale que muchas veces lo hicieron espoleados por "el del banco", pero pudieron y quisieron arriesgar su dinero y confiar en el futuro.
Y como no podía ser de otra manera, lo hicieron en las empresas de su país, en las que conocían: en sus principales bancos (que fueron a menudo absorbiéndose unos a otros), en la empresa telefónica que era pública y se privatizó, en las eléctricas...
Tenemos que tener presentes que cuando leemos datos sobre inversión el mundo actual es muy diferente al de hace 20, 50 ó 100 años. Hace 20 años era difícil que un ciudadano cualquiera tuviera a su alcance invertir de manera diversificada y global, hace 50 era casi imposible, hace 100 ciencia ficción. Por eso aunque hay que conocer la historia de las finanzas y de la inversión hay que entenderlos también más como datos teóricos que realistas.
¿O a cuánta gente conoces tú que haya invertido en el SP500 desde hace décadas? ¿Conoces algún amigo tuyo, o si eres joven de tus padres, invirtió el 15 de Mayo de 1997 en Amazon el día que salió a bolsa?
Yo no conozco a nadie.
Es más, no creo que haya un solo ciudadano español que invirtiera en la IPO de Amazon en 1997 y haya mantenido sus acciones hasta la fecha. Si es que si dale la enhorabuena porque si invirtió 1000 dólares en ella hoy sería literalmente millonario, tendría más de 1.300.000 dólares.
Lo que si conocemos es a tu padre, a tu abuelo, a tu tía, a esas personas que confiaron en las acciones de su propio banco o las que desde su propio banco les animaron a comprar, y que años o décadas después de invertir en ellas están viendo como gran parte del esfuerzo de sus vidas se esfuma de sus cuentas.
O te conocemos a tí, que has heredado esas acciones y ahora te arrepientes de lo que hiciste con ellas: nada. Dejarlas ahí, quietas, cobrando unos cientos de euros al año en dividendos y a menudo pagando las comisiones del mismo banco en las que la tenía tu familiar, porque no las has movido de sitio. No hiciste un Plan de Inversión y no pusiste en orden tus inversiones.
Este es el drama de la inversión, que, a veces las personas desconfiadas y que piensan que la bolsa es un casino para engañar a la gente y que siempre ganan los mismos tiene razón.
Escándalos de la bolsa española
Recuerdo un par de escándalos de hace pocos años, de este mismo siglo XXI, totalmente legales y auspiciados por la CNMV, el de Iberdrola Renovables y el de Criteria Caixa Crop.
Iberdrola Renovables
Iberdrola, una de las pocas grandes empresas españolas que ha sido rentable para sus accionistas mentenerla, aprovechó la moda de las energías renovables para en 2007sacar a bolsa Iberdrola Renovables era una multinacional española del mercado de la energía renovable presente en más de 20 países. Estaba encabezada por Iberdrola, que poseía el 80 % de su capital social. En julio de 2011 Iberdrola se fusionó con su filial de energías renovables, con lo cual lo que era Iberdrola Renovables constituye actualmente el negocio de renovables de Iberdrola.
Se puede consultar como en el 2007, el año de salida a bolsa, IR cotizó entre los 5'95 y los 4'97 euros por acción. En 2011, cuando se fusiona con Iberdrola la matriz, cotizó entre 3'12 y a 1'97 euros ( no hubo ampliaciones de capital por lo que no aumentó el número de acciones en circulación).
Iberdrola sacó a su parte de renovables a bolsa y la recompró a los 4 años por la mitad. Por algo su CEO Ignacio Sánchez Galán se levanta varios millones de euros al año.
Criteria Caixa Corp
En el 2006 el Consejo de Administración de La Caixa aprobó la salida a bolsa de su cartera de participaciones industriales, para lo que La Caixa creó una nueva sociedad anónima a través de la que se realizaría la salida a Bolsa, Criteria CaixaCorp S.A.
La entidad agrupana las inversiones industriales del grupo La Caixa en empresas como Gas Natural (hoy Naturgy), Repsol, Telefónica, Abertis y Agbar, y otras empresas no cotizadas del sector financiero-seguros como CaiFor, Invercaixa Gestión, Caixa Renting, PortAventura World y sus participaciones en banca internacional.
En octubre de 2007 el 20% de Criteria CaixaCorp ("CRI") sale a cotizar por valor de 3.500 millones de euros, cada acción valía 5'25 euros.
Cuando en el 2011 se tiene que reestructurar el sistema financiero español, en un extraño encaje de bolillos del que no he podido comprender nunca su legalidad, Criteria Caixa Corp se transformó en un banco. Se suspendió su cotización en bolsa y cuando volvió a cotizar pasó a llamarse Caixabank.
Banco Santander
El Banco Santander está en otra liga en su relación y trato con sus accionistas, que es literalmente de maltrato, abuso y engaño.
El Banco Santander ha crecido muchísimo en las últimas décadas, pero lo ha hecho a costa de seguir pidiendo dinero a sus accionistas o de pagarles falsos dividendos que suponían otra forma de ampliar capital.
El Santander es el clásico ejemplo de empresa que se ha dedicado a aumentar su balance y su tamaño y que se ha olvidado del motivo principal por el que se crearon las empresas en la historia de la humanidad: para que sus dueños, en este caso sus accionistas, ganaran dinero. Lo que han hecho es perderlo.
Desde el año 2000, el banco Santander ha realizado la friolera de 47 ampliaciones de capital, a la que habrá que añadir la que se va a realizar este año 2020, que se va a hacer para pagar un dividendo.
Las empresas buenas "se comen" a sí mismas, recompran sus acciones para que cada vez haya menos acciones y cada una valga un poco más. Las empresas como el Banco Santander convierten a sus acciones en células cancerígenas que se reproducen sin parar, valiendo cada vez menos pero matando el patrimonio de su portador.
Si alguno conocéis a la señora Ana Patricia Botín os pido por favor que le regaléis de mi parte el libro The Outsiders: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success, para aprender sobre asignación de capital.
¿Cómo evitar arruinarte en bolsa?
La única manera de evitar arruinarte en bolsa tiene bastante que ver con la también única manera de no forrarte en bolsa: siendo razonable y diversificando.
El problema es que mucha gente no entiende bien el concepto de diversificación, porque hay diferentes tipos de diversificación:
- Diversificación temporal: que significa no invertir todo tu patrimonio de una vez y sin que luego se vaya a seguir haciendo aportaciones.
- Diversificación sectorial: que consiste en no invertir todo tu dinero en ETF de bancos europeos o de tankers de gas y petróleo.
- Diversificación geográfica: que no es otra cosa que evitar invertir todo tu dinero en un país o una zona del mundo, que a menudo va a ser el tuyo. El Home Country Bias es terrible porque puede afectar a tus inversiones financieras pero también al resto de tus ingresos y tus condiciones de vida, porque a lo mejor a los jubilados que les han caído sus acciones españolas les van a bajar su pensión en un par de años.
La ausencia de diversificación geográfica hizo estragos a los inversores japoneses que invertían en su mercado de valores, y ha hecho polvo a los pequeños inversores españoles que ahora ven lo que valen en su banco sus acciones del Santander, del BBVA o de Telefónica y se preguntan si décadas de ahorro e inversión han merecido la pena.
Invertir en acciones concretas es por definición renunciar a parte de la diversificación. Tus decisiones discrecionales son por definición caprichosas y subjetivas. Hazlo si tienes bastante claro qué y por qué lo estás haciendo, y aprovecha poder invertir sin pagar comisiones.
Las grandes ideas nunca pasan de moda porque no es fácil ponerlas en práctica:
- Come bien, sobre todo mucha verdura y mucha fruta.
- Acepta que la felicidad tiene más que ver con tu relación contigo mismo que con lo que tienes en el mundo.
- Invierte de manera diversificada, o por tu cuenta o a través de un robo advisor.
¿Y si ya pierdo mucho en bolsa española, qué hago?
Cualquier respuesta va a depender del osado atrevimiento de tratar de predecir el futuro. Estar invertido en el Ibex no es lo mismo que en qué empresas del Ibex.
Hay empresas españolas cuya salud financiera va a depender casi totalmente de lo que ocurra con la pandemia del Covid-19: IAG, Amadeus... Para bien o para mal dependen de que haya una vacuna, y que luego esa vacuna consiga una mayor o menos erradicación de la enfermedad.
Otras de las que la mayoría de ingresos y beneficios no dependen de la situación económica de España: Grifols, las constructoras...
El sector que era el rey, el financiero, lleva años pagando unos impuestos indirectos en forma de tipos negativos que son su maldición particular.
En general y sin volverse loco hay que aceptar la idea a la hora de invertir de que cuando un activo ha caído tiene (o puede significar que tiene) menos riesgo. La bolsa española ha caído bastante y las expectativas son malas.
Creo que el que no haya hecho nada no va a ser capaz de vender todo ahora e irse con al dinero a otro lado. Quizá cada uno puede escribirse en un papel o en su app de notas a qué precio soltaría lastre en sus acciones castigadas, sin ánimo de evitar las pérdidas actuales pero si de minimizarlas.
Y si pierdes dinero, no te preocupes (demasiado): el próximo artículo se llamará "Cómo alegrarte de tus pérdidas invirtiendo".
Cagetama dice
Durante 20 años tuve acciones de Telefonica, me informe y las vendi hace 2 años.
Por ello comparto el fondo de tus comentarios.
Hoy creo tener un Plan de Inversión a través de Fondos de Inversión y algún ETF, pero espero seguir aprendiendo en tu próxima entrada al Blog: "Cómo alegrarte de tus pérdidas invirtiendo".