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Los mejores libros de inversión

Después de haber leído decenas y decenas de libros en torno al mundo de la inversión, ahorro y economía del comportamiento puedo recomendarte los mejores libros que hay para aprender a invertir y seguir aprendiendo. He intentado hacer una selección heterogénea con algún libro de disciplinas alejadas pero que pueden aportar conocimientos útiles. Todos los siguientes son libros de 4 ó 5 estrellas.

Los mejores libros de inversión en o traducidos al español

  • Nivel básico:

Independízate de Papá Estado

Una buena introducción de Carlos Galán para los que quieran iniciarse en la inversión y los fondos indexados, y que puede ser muy útil para los que quieran simplificar y no complicarse.

  • Clásicos:

Los cuatro pilares de la inversión

William Bernstein era médico neurólogo y se reconvirtió en uno de los mejores escritores sobre inversión. Sus cuatro pilares para enfrentarse al mundo de la inversión son la teoría, la historia, la psicología y los negocios. Es el libro de inversión preferido de muchos, uno de mis preferidos.

Un paseo aleatorio por Wall Street

Burton Malkiel es catedrático de Economía en Princeton y escribió la primera edición de este libro en 1973. Su defensa de la hipótesis del mercado eficiente le anima a invitarnos a invertir en fondos indexados.

  • Personales:

La educación de un inversor en valor

El autor Guy Spier cuenta el proceso de convertirse en gestor de su propio fondo (aunque tiene suerte porque empieza con el dinero de su padre). Guy Spier consigue darte sana envidia, sobre todo cuando te cuenta que gran parte de su tarea como gestor es lo que yo trato de animarte a hacer desde esta página: leer.

  • El Maestro (Taleb):

 ¿Existe la suerte?

El primer libro que leí de Nassim Taleb y que resultó aún más interesante que las playas de Bali. Todos nos metemos con la traducción del título, en inglés es "Fooled by randomness". Es el que más aborda el tema de la inversión de toda la tetralogía de Incerto, que forman también Antifrágil, El lecho de Procusto y:

El cisne negro

El libro que le catapultó a la fama y en el que analiza y explica el impacto de los sucesos altamente improbables (y que luego resulta que ocurren).

  • Value investing / Buffett:

Invertir en valor

En el grupo de la inversión en valor hay bastante morralla e ideas y mantras repetidos, pero en este libro se nota la mano del profesor e inversión en valor Bruce Greenwald.

Buffettología

La ex-nuera del inversor más famoso de todos los tiempos se dedicó a escribir libros con el fin de desentrañar para el gran público el método de inversión de su suegro, y éste es seguramente el más logrado.

  • Economía:

Exuberancia irracional

Seguramente el libro más importante que ha escrito el premio Nobel Robert Shiller, y con el que clavó el timing de la burbuja del año 2000 y en el que se convierte en lo que casi ningún economista consigue: ser un buen analista y predictor de los mercados.

  • Empresas:

De cero a uno

Peter Thiel, uno de los fundadores e inversores más importantes de Silicon Valley (entre otras de Paypal) escribe uno de los mejores libros que hay sobre emprendimiento, innovación y por qué los monopolios si son buenos.

  • Pequeños libros:

El pequeño libro que genera riqueza

El más útil de toda la serie de pequeños libros y que podría estar también en los clásicos. Con él Dorsey populariza los moats o ventajas competitivas que desde hace décadas parecen ser de los mejores proxies para elegir las mejores empresas.

El pequeño libro que aún vence al mercado

Podría estar también en la sección de Nivel básico, pero a la vez es uno de los mejores pequeños libros al explicarnos la fórmula mágica de Greenblatt: tener en cuenta el precio y la calidad a la hora de invertir en acciones.

  • Economía y finanzas del comportamiento:

Pensar rápido, pensar despacio

El psicólogo Nobel de Economía Daniel Kahneman da un repaso a la disciplina que entre otros él y su amigo Amos Tversky crean y desarrollan y escribe un libro que es una obra maestra pa entender como funciona nuestro cerebro y nuestra cognición.

Todo lo que he aprendido con la psicología económica

Tras leer este autorrepaso de la carrera y estudios un premio Nóbel(y otra traducción de título criticable de "Misbehaving") es imposible no ser fan de Richard Thaler.

Psicología Financiera

James Montier es otro de los autores más importantes en la intersección de la psicología, la conducta y la inversión. En éste quizá se queda algo corto en extensión, si quieres otro mucho más largo tiene su Behavioural investing.

  • Libros de Michael Lewis

Es difícil elegir un libro concreto del ex trader de bonos reconvertido en el escritor de finanzas más importante del mundo Michael Lewis porque prácticamente todos son tan buenos que ninguno destaca como el principal: El póker del mentiroso, Flash Boys, La gran apuesta...

Los mejores libros de inversión que solo están en inglés

  • Stock picking:

100 Baggers: Stocks that Return 100-to-1 and How to Find Them

Como dice el subtítulo de este libro, su intención es ayudarte a entender y encontrar las acciones que hacen que 10.000 € puedan llegar a convertirse en un millón. No engaña y no dice que sea fácil, pero si que explica las características habituales de este tipo de empresas y sus acciones.

Outsiders

Outsiders se dedica a explicar lo que han hecho algunos de los mejores CEOs o directores generales que se han distinguido por ser estupendos asignadores de capital. Ayuda a entender por qué las decisiones de unos señores que al final tienen 4 opciones diferentes de que hacer con el dinero en las empresas que dirigen son tan relevantes.

  • Meb Faber

Global Value: How to Spot Bubbles, Avoid Market Crashes, and Earn Big Returns in the Stock Market

He leído todos los libros de Meb Faber y aunque ser un value quant le ha hecho tener peores resultados como gestor que como escritor, en este Global Value hace fácil lo difícil que es intuir cuando estamos ante burbujas, oportunidades y valoraciones atractivas o de las que salir corriendo.

Shareholder Yield: A Better Approach to Dividend Investing

Invertir por los dividendos de una acción no vale, hay que tener en consideración las otras formas en las que las empresas cuidad y retribuyen a sus accionistas: la disminución de la deuda, la recompra de acciones... Y por supuesto como les castigan, con la creación de nuevas acciones o papelitos que disminuyen de valor.

  • Libros de Jim Rogers

Investment Biker: Around the World with Jim Rogers

Hay una edad en la que te gustaría recorrer el mundo con tus pies una mochila pero cumples unos años más y lo quieres recorrer como lo hace Jim Rogers en este libro: en su mochila, aprendiendo de cada país y de su economía al viajar y llamando a su broker en Nueva York diciéndole en que invertir. Una gozada.

Street Smarts: Adventures on the Road and in the Markets

En este libro Rogers da un repaso a su vida y a su carrera, de Yale y Oxford a trabajar mano a mano con George Soros. Explica su visión del mundo y por qué el vió hace un par de décadas lo que ahora ya todos sabemos: que el futuro entonces, el presente de ahora, está en Asia.

  • Batall(it)as

When the Wolves Bite: Two Billionaires, One Company, and an Epic Wall Street Battle

Dos de los inversores más importantes del mundo, Bill Ackman y Carl Icahn, entraron en una lucha de dinero y egos que tuvo entretenido al mundo inversor durante años. Para aprender que hacer un corto (short) no es sencillo aunque tengas la razón.

  • Estrategias de Joel Greenblat

You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profit

Greenblat es otro de los pocos cuyos libros son tan buenos y me han influído tanto que hay que recomendar más de uno suyo. En éste explica como aprovecharse de diferentes situaciones de empresas que se pueden encontrar en el mercado: spin-offs, reestructuraciones,fusiones, bancarrotas...

Si quieres tienes más críticas y recomendaciones de libros las tienes en Ficcionno: Libros de inversión y economía: Global Value, Investment Biker, Dos libros españoles de no ficción financiera...

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