El dividendo juega un papel crucial en la inversión en bolsa, y su impacto se evidencia en el rendimiento histórico del Ibex 35 con dividendos, que ha mostrado un crecimiento anual acumulado del 7,95% en las últimas tres décadas, superando en cuatro puntos a la revalorización basada únicamente en los precios. Este fenómeno, resaltado por Bolsas y Mercados Españoles (BME), refleja la solidez y la estabilidad que la bolsa ofrece a largo plazo, gracias a la combinación de la diversificación y la reinversión de los dividendos, lo cual genera un efecto positivo en las carteras de inversión.
Según datos de Bolsas y Mercados Españoles, las empresas del mercado español distribuyeron un total de 30.295 millones de euros en dividendos durante el año 2023, marcando un incremento del 16,63% respecto al año anterior. Aunque estas cifras aún no alcanzan los niveles anteriores a la pandemia, como los 31.706 millones repartidos en 2019, muestran una tendencia al alza. En lo que va de 2024, los dividendos distribuidos por las compañías españolas han experimentado un crecimiento significativo, con un aumento del 42% en comparación con el mismo período del año anterior, según los datos de BME.
En el panorama actual, ocho compañías del Ibex 35 sobresalen por ofrecer una rentabilidad por dividendo superior al 6,4%, superando así la inflación y el IPC general de la economía española. Ejemplos destacados incluyen Enagas con un 11,49%, Caixabank con un 8,04%, y Telefónica con un 7,61%.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que las rentabilidades por dividendos muy altas pueden ser insostenibles a largo plazo. Esto se debe a que una alta rentabilidad por dividendo puede indicar que el mercado tiene dudas sobre la capacidad de la empresa para mantener ese nivel de pago de dividendos en el futuro. Las empresas pueden recortar o suspender dividendos si enfrentan dificultades financieras o si necesitan reinvertir los beneficios para financiar el crecimiento. Por lo tanto, al evaluar la sostenibilidad de los dividendos, es crucial considerar factores como el nivel de endeudamiento, el flujo de caja, el beneficio por acción (BPA) y el historial de dividendos de la empresa.
| Empresa | Dividendo Acumulado 2024 | Variación (%) | PER 2024e |
|---|---|---|---|
| Enagas | 11,49% | -11,30% | 13,8x |
| Caixabank | 8,04% | 38,7% | 7,54x |
| Telefónica | 7,61% | 15,70% | 12,28x |
| Logista | 7,39% | 12% | 11,22x |
| Mapfre | 7,37% | 13,74% | 7,88x |
| Naturgy (Gas Natural) | 6,88% | -12,98% | 11,96x |
| Redeia (REE) | 6,48% | 7,31% | 16,38x |
| Bankinter | 6,42% | 24,38% | 7,32x |
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