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Vamos a revisar como han sido los resultados empresariales de las 5 empresas más importantes de España, las 5 empresas con mayor capitalización (que más dinero valen) en bolsa.
Estos datos son una pincelada para dar una impresión sobre ellas y sobre la economía española en general. Ganan más dinero que un año antes. Si hay que ser prudentes a la hora de leer y creerse las cuentas de resultados de las empresas, esa prudencia debe ser doble a la hora de revisar las de los bancos, puesto que su negocio de ganar dinero con el dinero da lugar a cálculos más enrevesados aún de lo normal.
Inditex (la joya de la corona)
Vale 98517 millones de euros, aunque ya ha valido más de los 100000.
Su beneficio neto en 2016 ha crecido un 10% respecto a 2015 ganando 3157 millones de euros.
Su caja neta, o el dinero que tiene guardado (por lo que se considera que no tiene ninguna deuda) es un 15% más que en 2015, hasta los 6091 millones de euros, o el equivalente al 6'3% de su valor.
Su beneficio por acción (BPA) es de 1,17.
Seguramente es la mejor empresa española que existe o ha existido jamás pero que por ello cotiza a unos múltiplos en mi opinión estratosféricos (PER por encima de 30). Tendría que caer mucho hasta un PER cercano a 20 que es lo mismo que a los 20 € para que deje de ser una apuesta de (aún más) crecimiento.
Santander (la papelitos)
Vale 81251 millones de euros en bolsa.
El banco español más importante ha ganado 6204 millones de euros en 2016, un 2% más de lo esperado por los analistas y un 4% más que en 2015 (5966 millones de €). Los gana de unos ingresos un 2% menores que en 2015, 41268 millones de €.
Su BPA es de 0'45, así que en la actualidad se paga a un PER de casi 12.
La acción del Santander es una maravilla para quién la ha comprado en los 3 ó 4 euros hace pocos meses, pero un desastre para accionistas que la compraron a 11 € en 2011 o a 14€ en 2007. Seguramente por debajo de 5 € o PER por debajo de 10 (4'5 €) no sea mala compra al tener un negocio bien diversificado (Brasil 21%, UK 20%, España 12%, México 8%).
Telefónica (Matilde la endeudada que pasó de moda)
Vale 52670 millones de euros en bolsa.
La teleco española ha ganado en 2016 2369 millones de euros, un 285% más que los 616 de 2015, lo que está artefactado por las provisiones realizadas.
Mantiene una deuda neta de la friolera de 48500 millones de euros, un 2% menos que en 2015 (vamos que a este paso tardaría décadas en desapalancarse). Su ratio Deuda Neta/Ebitda es de 3,2.
Beneficio por acción de 0'75 euros (aunque para no ser un banco sus cuentas son de las más "cocinadas"). Seguramente por debajo de 8 euros hace pocos meses era un regalo pero no volverá a volar como en el pasado.
BBVA (Creo en lo digital y en Turquía)
Vale 46150 millones de euros en bolsa.
Su beneficio neto atribuido es de 3475 millones de euros, una 32% más que los 2642 de 2015. Estos salen de unos ingresos que suben un 4'1% hasta los 24653 millones de €.
Muy dependiente de como vaya su negocio en México y Turquía y por lo tanto de como vayan las economías de estos países.
BPA de 0'6 €, en la actualidad a un PER de 11. En mi opinión apuesta algo más arriesgada que el San, comprable por debajo de 6 (o PER por debajo de 10).
Iberdrola (Gano dinero pero soy eco)
Vale 41072 millones de euros en bolsa.
En 2016 ha ganado (beneficio neto) 2705 millones de euros, un 12% más que en 2015. La mala noticia es que esos beneficios vienen de unas ventas un 7% menores que en 2015, que son de 29214 millones de €.
Los principales países en los que trabaja son España (39%), EEUU (31%) y UK (24%).
Su deuda neta ha aumentado ligeramente hasta los 29414 millones de euros, teniendo un ratio Deuda Neta/Ebitda de 3'7.
Se espera un dividendo total a cargo de 2016 de 0'31 €, a partir de un BPA de 0'43 €, por lo que su pay-out es alto en el 70%. Parecía que los 6 € eran su techo de cotización pero acabarán siéndolo los 7. Es probable que por el sector en que opera y por no depender de crecimientos exagerados sea la opción más segura de las cinco para invertir a largo plazo.
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