Tienes un fondo que te cobra un 1,5% anual y quieres pasarte a uno que cobra un 0,2%. Todo el mundo te dirá lo mismo: «traspasa, que no tributas». Y casi siempre es buen consejo. Pero «casi siempre» no es «siempre»: hay casos concretos en los que vender, pagar a Hacienda y cerrar el capítulo sale mejor. El problema es que casi nadie hace los números. Vamos a hacerlos.
Qué pasa con Hacienda en cada opción
Si traspasas tu dinero de un fondo a otro fondo, no tributas. El régimen de diferimiento del artículo 94 de la Ley del IRPF permite mover el dinero entre fondos de inversión sin peaje fiscal: el fondo nuevo hereda el valor y la fecha de compra de tus participaciones antiguas. Las plusvalías acumuladas se difieren, no desaparecen: las pagarás cuando vendas de verdad, algún día.
Si vendes, la plusvalía tributa ese año en la base del ahorro, por tramos (tipos totales, estatal más autonómico):
| Base liquidable del ahorro | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19% |
| De 6.000 a 50.000 € | 21% |
| De 50.000 a 200.000 € | 23% |
| De 200.000 a 300.000 € | 27% |
| Más de 300.000 € | 30% |
Escala vigente desde el 1 de enero de 2025 (Ley 7/2024): el último tramo subió del 28% al 30%. La parte autonómica puede variar ligeramente según tu comunidad. Fuente: Agencia Tributaria, novedades Ley 7/2024.
Dos matices que casi nadie cuenta:
- La plusvalía no tributa entera al tipo de «tu tramo»: se apila encima del resto de tus rentas del ahorro del año (intereses, dividendos, otras ventas) y tributa por tramos marginales. Si ya has ganado 45.000 € en dividendos, tu plusvalía empieza a tributar en el 23% desde el primer euro por encima de 50.000.
- El traspaso solo existe entre fondos de inversión (y sicavs). Si quieres pasarte a un ETF cotizado, no hay traspaso posible: los ETF tributan como acciones, según la propia guía de ETF de la CNMV. Para moverte a un ETF te toca vender y pagar sí o sí.
Cuándo puede compensar vender y pagar el peaje
1. Tienes pérdidas que compensar este año. Las plusvalías se compensan con las minusvalías del año en la base del ahorro. Si vendiste acciones con pérdidas de 4.000 €, puedes vender el fondo con 4.000 € de plusvalía y quedarte a cero. Es la única venta «gratis» que existe.
2. Quieres pasarte a un ETF. Como no hay traspaso, la pregunta no es si pagarás, sino cuánto tardarás en recuperar el peaje con las comisiones más bajas del ETF. De eso va la calculadora de abajo.
3. La diferencia de comisiones es grande y te queda mucho tiempo. Un fondo que cobra un 1,5% frente a uno que cobra un 0,2% te cuesta un 1,3% del dinero cada año. Si el peaje fiscal es un 3% de tu capital, lo recuperas en algo más de dos años. Si vas a estar diez, sobra.
4. Tu plusvalía es pequeña. Si entraste hace poco o has ido haciendo aportaciones periódicas, quizá la ganancia acumulada es de un 5% sobre el total. El peaje sobre tu capital es mínimo y el drama, innecesario.
Y al revés: si tu plusvalía es enorme, el fondo destino es otro fondo (no un ETF) y la diferencia de comisiones es pequeña, el traspaso gana casi siempre. Diferir impuestos durante décadas es dinero trabajando para ti en vez de para Hacienda.
Calculadora: ¿cuánto tarda en compensarte vender?
Mete tus números. La calculadora estima el impuesto de vender hoy (con tus tramos reales), cuánto ahorras al año en comisiones con el fondo (o ETF) nuevo, y en cuántos años recuperas el peaje:
Calculadora: vender o traspasar
Orientativa: no incluye comisiones de reembolso o suscripción que pueda tener tu fondo (mira el folleto), ni el efecto de seguir invertido durante el pago del peaje. No es asesoramiento fiscal: si la operación es grande, confirma tu caso con un asesor. Puedes ver más sobre la tributación al reembolsar en lo que pasa con Hacienda al retirar dinero de un fondo.
Cómo se hace un traspaso de verdad
- La orden se da en la comercializadora del fondo de destino, no en la de origen: ellos gestionan todo el papeleo con la otra entidad.
- Suele ser gratis, salvo que alguno de los dos fondos tenga comisión de reembolso o suscripción (revisa el folleto del fondo).
- Puedes traspasar solo una parte del dinero. Es útil para ir probando o para escalonar el movimiento.
- Tarda unos días: en ese tramo tu dinero puede estar un par de días fuera del mercado. Es el precio logístico del diferimiento.
- El fondo nuevo hereda tu fecha y valor de compra. Para Hacienda es como si nunca hubieras vendido.
Lo que no se puede traspasar
El régimen del artículo 94 cubre fondos de inversión y sicavs. Fuera quedan las acciones, los ETF cotizados y los planes de pensiones (que tienen su propio régimen: no tributas hasta el rescate, pero tampoco puedes moverlos a un fondo). Si tu cartera mezcla fondos con acciones o ETF, la decisión de vender o mantener hay que tomarla producto a producto.
La regla corta: entre fondos, traspasa casi siempre; hacia ETF o con pérdidas que compensar, haz los números con la calculadora antes de dar nada por hecho.